Aqui se conta a grande aventura de Gandalf e de 13 anões em busca do tesouro de Dale, guardado pelo terrível dragão Smaug, no coração da Montanha Solitária onde, em tempos, se situou o Reino de Erebor. São acompanhados por Bilbo Baggins, um pequeno hobbit apreciador do conforto e quietude, pouco dado a tudo o que possa pôr em causa a normalidade da sua vida. O seu encontro com Gollum e a presença involuntária na Batalha dos Cinco Exércitos são algumas das provas que Bilbo terá de superar e que irão revelar uma coragem inesperada que vai transformar o destino da Terra Média.
Realizado por Peter Jackson (saga "O Senhor dos Anéis", "King Kong"), é a terceira e última parte da notável façanha de Bilbo Baggins, narrada no livro "O Hobbit", escrito por J. R. R. Tolkien e cuja acção se situa 60 anos antes da aventura de Frodo contada n' "O Senhor dos Anéis". O argumento foi co-escrito por Peter Jackson, Fran Walsh, Philippa Boyens e Guillermo del Toro. O elenco, de luxo, volta a reunir os actors Martin Freeman, Ian McKellen, Orlando Bloom, Christopher Lee, Cate Blanchett, Hugo Weaving, Richard Armitage, Hugo Weaving e Evangeline Lilly, entre outros.