Lembram-se de Mick Dundee, o australiano que caçava crocodilos? Depois de treze anos de ausência, o Crocodilo Dundee (Paul Hogan) está de volta para o terceiro filme da série, desta vez com a acção a decorrer em Los Angeles.
Sue Dundee (novamente interpretada por Linda Kozlowski) é chamada para preencher um cargo no jornal que o seu pai dirige em L.A., que ficou vago depois de um misterioso assassínio. Mick Dundee, aborrecido com a vida que levam na pacata vila australiana, decide acompanhá-la, juntamente com o filho de ambos. Mas em Los Angeles, em vez de crocodilos, Dundee terá que nadar nas águas dos tubarões. Hollywood, as estrelas de cinema, Beverly Hills e cobras de brincar serão os novos perigos que o herói e o seu "facalhão" terão que enfrentar.