Um homem é devorado por um monstro - um enorme crocodilo - que surge das águas do lago no parque de Lake Placid, no Maine. Perante este terrível acontecimento, Jack Wells (Bill Pullman), o animador do local, pede ajuda a Kelly Scott, paleontóloga de Nova Iorque.
Mas Kelly (Bridget Fonda) não é bem uma paleontóloga ainda: é a primeira vez que vai fazer uma pesquisa no terreno e para mais, tem fobia da natureza.
A Kelly e Jack junta-se Hector Cyr (Oliver Platt), um excêntrico professor de Mitologia que foi parar ao lago por acaso e que rapidamente mostra um grande interesse pelo fenómeno. O grupo conta ainda com o ¿sheriff¿ Hank Keough (Brendan Gleeson), que só quer encontrar o crocodilo, dar-lhe um tiro e acabar com a história de uma vez por todas...